随着春节后复工复产节奏加快以及行业基本面持续改善，钢铁行业正从“寒冬”走向“暖春”。而资本市场已有动作。2月25日，A股钢铁板块集体走强：截至收盘，普钢板块大涨逾5%，单日主力资金净流入15.02亿元；板块内个股悉数飘红，其中包钢股份、安阳钢铁涨停，凌钢股份、酒钢宏兴、山东钢铁等个股盘中触及涨停。
在业内人士看来，钢铁板块此番走强，背后是多重利好交织共鸣、合力驱动。近日，多家钢铁企业披露，2026年首月实现了生产“开门红”。例如：方大达钢1月生铁、粗钢、钢材产量分别完成生产计划的105.01%、110.63%和110.71%，且多项核心指标再攀新高；阳春新钢铁1月全月产销率达到101%，销售渠道也实现新突破。
与此同时，钢铁板块上市公司陆续发布2025年度“成绩单”。据记者不完全统计，已有近30家钢铁上市企业发布业绩预告，过半数归母净利润为正，其中华菱钢铁、首钢股份、柳钢股份等公司2025年度预计归母净利润均超过5亿元。
基本面预期改善则为钢铁板块铺上一层“安全垫”。据观察，钢铁社会库存延续增加趋势，但增幅低于往年同期，钢厂库存压力整体可控。预计农历正月十五过后下游工人将陆续返岗，需求或逐步好转。不过，该机构也提醒称，终端需求全面启动尚需时间。
此外，政策层面也为钢铁板块走强提供了坚实支撑。钢铁行业“反内卷”不再停留在“喊口号”上。此前，工业和信息化部、自然资源部、生态环境部等五部门联合印发《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》（下称“方案”）。方案聚焦强治理、优供给、促转型、扩消费、增合作等5个方面，提出包括“实施产能产量精准调控”“促进大宗产品质量升级”等10条具体举措。
信达证券研报分析认为，伴随系列“稳增长”政策纵深推进，钢铁需求总量有望在房地产筑底企稳、基建投资稳中有增、制造业持续发展、钢铁出口维持高位等支撑下保持平稳，甚或边际略增。与此同时，在平控政策预期下，钢铁供给总量趋紧且产业集中度持续趋强，钢铁行业供需总体形势有望维持平稳�；と斜ǔ�，供给端产量调控叠加更加积极的财政政策有望带动钢铁板块估值提升。
展望后市，多家机构对钢铁行业持乐观态度。中国银河证券将供需格局改善与行业盈利修复带动的“反内卷”概念视作配置层面的主线之一，建议关注受益于价格上涨的钢铁、水泥、建筑材料等板块。
兴业证券经济与金融研究院策略研究首席分析师张启尧在研报中表示，除了全球宏观叙事继续提升资源品战略性配置价值外，国内新一轮价格周期的上行也在进一步丰富涨价线索——春节后进入开工旺季，3至4月是全年工业、基建、地产等领域的活跃阶段，涨价线索易扩散。值得关注的领域包括钢铁、建材等中游材料和制造行业。 |
